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정부의 기업가치 향상 정책 발표 후 금융주 상승세, 10% 이상 급증 금융당국과 정부가 기업가치 향상 정책을 발표한 후 금융주들이 주주 환원 확대 전망과 함께 연일 크게 올라가고 있다. 일주일 동안 은행, 증권, 보험 등의 업종이 10% 이상 증가했다는 사실이 이러한 전망을 뒷받침하고 있다. 또한, 정책적인 호조로 더욱 상승할 가능성이 있다는 분석이 제시되고 있다. 금융위원회가 '기업 밸류업 프로그램'을 실시한다는 발표가 있은 지난달 24일 이후로 KRX은행 지수는 11% 급등하였다. 또한, KRX증권과 KRX보험 지수는 각각 14%, 20% 상승하였다. 이 기간 동안 코스피가 2.6% 상승한 것에 비해 금융주의 상승폭은 뚜렷하다. 외국인과 기관의 지속적인 매수가 금융주 지수의 상승을 견인하고 있다. 하나금융지주는 실적 발표가 있었던 지난달 31일에 3.2% 상승한 이후, 이튿날에도 8.8% 상승하여 5만2000원에 거래를 마감하였다. 이는 지난해 1월말 이후로 처음으로 종가가 5만원대를 회복한 것이다. 시장 예상치를 하회한 지난해 연간 순이익에도 불구하고, 3000억원 규모의 자사주 매입 및 소각 등 주주 환원 정책 발표가 주가 상승을 이끌었다. 하나금융의 지난해 현금배당 합계는 전년 대비 50원 증가하여 3400원이 되었으며, 이로 인해 연간 주주 환원율은 33%에 가까워졌다. 하나금융의 주가가 연일 급등하고 있음에도 불구하고, 한화투자증권은 1일 하나금융의 목표가를 기존 5만8000원에서 6만5500원으로 상향 조정하였다. 또한, SK증권과 흥국증권도 각각 6만원, 5만7000원으로 목표가를 상향하였다. SK증권의 설용진 연구원은 "하나금융의 주주환원율이 점진적으로 증가할 것이라는 전망"을 제시하며, "기업가치 향상 방안이 진행 중이라는 점을 고려할 때, 주주환원 축소의 위험은 제한될 것"이라고 분석하였다. 지난달 24일에는 금융위원장 김주현이 기업의 주주가치 향상을 촉진하고 지원하기 위해 '기업

우상향 실적에 자신감, 프랜차이즈 IPO 우려도 프랜차이즈 업체 더본코리아가 올해 기업공개(IPO)를 재개한다. 이르면 올 상반기 한국거래소 코스피시장본부에 상장예비심사 청구서를 제출할 예정이다. 더본코리아는 지난해 실적을 담은 감사보고서 제출이 4월 마무리되면 이를 바탕으로 상장 절차를 재개한다는 계획이다. 앞서 더본코리아는 2018년 NH투자증권을 주관사로 선정했으나 코로나19 유행으로 상장 일정이 지연된 바 있다. 더본코리아는 IPO를 위한 사전 작업도 한창이다. 이달 11일 주주들에게 소유주식 1주당 2주를 지급하는 무상증자를 진행하겠다고 공고했다. 현재 주식 총수는 38만 2201주로 무상증자 후 주식 수는 지금의 3배인 114만 6603주가 된다. 무상증자는 비상장기업의 경우 일반적으로 신주 발행 규모나 공모 구조를 설계하기 쉽게 유통 가능한 주식 수를 늘리기 위한 의도로 해석된다. 향후 액면분할을 비롯한 추가 조치도 이어질 가능성이 있다. 더본코리아의 IPO 재개는 우상향하는 실적에 대한 자신감으로 분석된다. 더본코리아는 2022년 매출 2821억 원, 영업이익 257억 원을 기록했다. 전년 대비 매출은 45%, 영업이익은 32% 증가한 수치다. 더본코리아는 2020년 코로나19 사태로 인해 실적이 감소했으나, 이후 빠르게 회복세를 보였다. 특히, 핵심 브랜드인 빽다방, 더본코리아, 빽다방24, 빽다방365 등이 높은 성장세를 보여줬다. 다만, 앞선 프랜차이즈 상장사들의 성적이 좋지 않다는 점은 부담이다. 가장 최근 상장한 프랜차이즈 기업은 교촌치킨을 운영하는 교촌에프앤비다. 교촌에프앤비는 2020년 공모가 1만 2300원으로 증시에 입성했지만 이날 7690원에 장을 마감했다. 할리스커피를 운영하는 KG할리스F&B의 경우 지난해 9월 IPO 주관사 선정에 착수했지만 현재까지 주관사 선정을 미루고 있는 상태다. IB 업계의 한 관계자는 “백 대표의 인지도가 높아 투자자들의 관심이 높을 것”이라면서도 “프랜차이즈 업종의 특성상 실적 변동성이 크

올해 코스피 예측치, 증권가의 낙관론 터무니 없었나? 올해 코스피 지수의 전망치가 증권가의 예상을 크게 벗어나며, 증권사 연구원들이 당혹스러움을 감추지 못하고 있다. 특히 이 중 NH투자증권은 올해의 코스피 지수 범위를 2450~2650으로 예상했었는데, 이 최하단인 2450선이 이미 3주 만에 깨지는 상황이 발생했다. 코스피 지수는 19일에는 전일 대비 1%가량 상승했지만, 여전히 2450선 아래를 유지하며 투자자들의 기대치에 미치지 못하고 있다. 대다수 증권사들은 코스피 지수의 최하단을 2300선으로 설정했는데, 이보다 더 내려갈 가능성이 있다는 우려의 목소리가 커지고 있다. 특히 이는 당분간 코스피 지수를 끌어올릴 만한 호재가 보이지 않기 때문이다. 이런 가운데, 지난해 말부터 비관적인 전망을 내놓았던 교보증권의 예측이 주목받고 있다. 교보증권은 증권 업계에서 유일하게 코스피 2000선 붕괴 가능성을 제기했었는데, 이런 상황이 현실화할 가능성이 점차 커지고 있다. 올해 코스피 전망치, 증권사들의 과도한 낙관에 한계 드러나 작년 말, 주요 증권사들은 2024년 코스피 지수 전망치를 2300~2900으로 예상했다. 작년에 코스피 지수가 2200대 초반에서 2600대 중반까지 변동했던 점을 고려하면, 증권사들은 올해 코스피 지수 전망치를 상당히 낙관적으로 보고 있었다. 2023년 말, 코스피 지수는 미국의 기준금리 인하 기대감을 받아 2655.28로 폐장했다. 증권사들은 1월에도 '1월 효과'로 인한 증시 호황을 예상했고, 이에 따라 전망치를 더욱 긍정적으로 조정했다. 그러나 NH투자증권의 경우, 당초 올해 코스피 지수 최저치를 2400으로 제시하였으나, 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리 인하에 긍정적인 입장을 보이자 이를 상향 조정하였다. 그러나 이러한 NH투자증권의 예측은 실패로 돌아갔다. 그러나 이는 NH투자증권이 제시한 코스피 지수 범위가 2450~2650으로 가장 좁았기 때문에, 실수할 가능성이 높았던 것이다. 이에 따라 NH투자증권